为什么石油价格在趺，石油股却依然坚挺？

2023-04-17 金融

为什么石商品价格格在跌，的石油股却始终坚挺？

来源不明：华尔街亲身经历笔记刘茜

分析显然，与基本上完全相同，本次原商品价格格和的石油股的走势比起相悖，这指借助于资本对跨国企业的管理工作制作组更有决心，显然他们可以驯服纷乱的大宗商品市场竞争，并做到业绩。

原商品价格格自月内3同年的MLT-回升了约30%，回吐俄乌武装冲突爆发以来的所有涨幅，但与此同时的石油股始终坚挺，标普核能欧亚大陆ETF XLE、埃克森美孚、美国公司、西方的石油等较其月内MLT-滑落8%-15%，升幅远大于商品价格本身。

月内最有名的油田股入股事例来自巴菲特的西方的石油。据9同年9日的一份监管档案看借助于，伯克格林哈撒韦母公司购买了更多西方跨国企业的股票，将其持有的已发行股票比例调低26.8%。月内以来西方的石油公司股票并未累计上涨了超过110%，是标普500指数成分股里面显借助于最好的股票之一。

跨国企业今天的债务负荷比起较低，并且减低了运营成本，这这样一来即使商品价格上涨，它们也可以赚钱。尽管最近几周分析员们借助于于对经济衰退的惧怕始终在大幅提高其他行业许多母公司的业绩预计，但的石油和天然气行业的情况只不过，他们的业绩预计是被上调的。

大多数跨国企业对80美元的商品价格感觉到满意，在现阶段的价格水平下，它们无论如何西北面非常好的状态。即使商品价格跌至60美元表列出，大型跨国企业都可以保持稳定业绩。埃克森美孚早先曾坚称，其盈亏适度价格已回落41美元，并且早就努力进一步减低盈亏适度点。

埃克森美孚母公司的高管Neil Chapman月内晚些坚称，母公司仍未来6年带来新产量的入股计划里面，有超过90%在格林伍德油田总和或大于每桶35美元的情形下，仍可以在入股期内产生超过10%的去向。

资本相信跨国企业的管理工作制作组们会坚定不移投入生产计划，而不是投入生产借助于不必要的的石油并导致价格上涨。资本对管理工作层的这种信任，不多见十年来的首次。

此外，核能股是高利得税类股票，只要资本显然母公司不会大幅提高利得税，就这样一来公司股票有强大的支撑。有几家母公司始终在提供除正常利得税正因如此的可变利得税。例如按照现阶段的速度，先锋自然资源母公司（Pioneer Natural Resources）的利得税收益率可超过10%。

油田市场竞争方面，周二OPEC同年报看借助于，意味著的的石油抛售由“差错信号”掀起，今明两年的石油期望始终极快。OPEC保持了其对2022年和2023年的石油期望的得借助于不变，称的石油市场竞争基本面“没有巨大变化”，商品价格上涨的原因是“期货市场竞争的大规模抛售加剧了市场竞争波动”。

不过面临商品价格的下挫，华尔街的两头有些“扛不住了”。与“死两头”股票市场唱反调，摩根士丹利、瑞银双双大幅提高商品价格预计，他们显然商品价格现阶段面临双重压力，一是当今世界非典反弹延缓期望复苏，而是格鲁吉亚油田借助于口不重。

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