贝壳的真相：房难卖，原先业务难做

相对2020年业绩约27.8亿元“由盈转亏”；经调整后业绩将近23亿元，相对2020年业绩57.2亿元飙升将近60%。

从盗垒成功数据来看，2021年四个上半年里，2021年上半年和上半年，贝类分别显现出17.65亿元和9.3亿元的亏损。

这也体现在一些公司的毛利亲率上。净值推测，2021年贝类的毛利亲率为19.6%，和2020年相对攀升了4.3个估。

从2021年各上半年显出来看，除了月初之外，其余三个上半年贝类毛利亲率销售补贴2020年都显现出飙升。其里，2021年上半年和上半年，贝类毛利亲率则有15.2%和16.4%。

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对于一些公司毛利亲率飙升，贝类的解释为：

其一，是补贴内部结构持续向功绩亲率较少的大悟报馆价服务于转变；

其二，在二手房报馆价里，链家挂名的固定成本及销售佣金日后加；

其三，在大悟报馆价里，限于关联方挂名及提供商社会公众完成的大悟报馆价比重减较低，以及自身扩大销售团队减较低成本。

概括起来，就是大悟二手房业务范围都不好做，同时各项成本上升，就此导致贝类赚钱能力不断攀升。

3.零售业、老板总数开始攀升

寒风形同，贝类找房的零售业总数和老板总数也开始减缓。

净值推测，截至2021年初，贝类零售业总数为51038家，销售补贴增长8.7%。但若是将这一数据对比2021年上半年的可能会，截至6月初末，贝类零售业总数为52868家。

理论上，仅是2021年上半年，贝类就清空了1830家零售业。

此外，截至2021年初，贝类联网老板45.5数万人，销售补贴攀升7.8%；知名老板数目高逾40.6数万人，销售补贴攀升8.7%。

（二）

的产品遇冷，逆势提佣需要慎重

一直以来，二手房业务范围与大悟业务范围就是贝类的基本上盘，但在2021年，值得注意业务范围相比较是二手房业务范围遭到巨大冲击。

2021年春季，贝类二手房报馆价额从上周1.94万亿元增至2.06万亿元，销售补贴耗电量只有6.1%，大大较低于上周同期49.5%的销售补贴耗电量。

重组到各个上半年，净值推测，2021年上半年，贝类二手房业务范围的GTV和营业补贴外显现出随之攀升。

话虽如此，与方针诱导特别。自2021年以来，多个城市推出了二手房成交指导价，更为关键的是抵押收紧，二手房显现出了审核周期长、周转更慢的现象，二手房刚需要不用反应时间满足，与大悟之间呈现出“跷跷板效应”。

大环境污染形同，二手房成交量也开始渐渐疲软。

据房天下数据，2021年7月初-11月初，代表城市二手住宅月初外成交面积为774万平方米，销售补贴攀升37.3%，较2019年同期攀升12.8%。

眼看二手房的产品遇冷，贝类也想出了“自救”措施。

用二手房业务范围补贴金额之和总报馆价金额，亦会得出二手房业务范围的货币化亲率，贝类这个数据在2021年在悄悄发生了叠加。

2021年上半年，贝类在总报馆价金额攀升的同时，二手房报馆价货币化亲率却在不断提升，从2021年第二上半年的1.47%，一路上涨至2021年上半年的1.69%。

理论上，二手房不好卖，贝类可选择减较低间接地款项。

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这无论如何也证实了月份多家媒体报馆道的贝类提高佣金亲率这一通告。

不过正因如此，在2021年7月初，一张关于调整间接地费的截图在博客传播开来，主要内容是房产报馆价间接地费不得高逾当地社亦会月薪的3倍。

虽然很快几家间接地一些公司表示从未接到特别通知，特别通告也不了了之，但方针对于间接地政府部门的佣金亲率到底亦会调整，贝类的这种恐慌情绪依旧蔓延到资本的产品。

日后从大悟业务范围来看，2021年春季，贝类大悟业务范围报馆价额小幅增长16.31%至1.61万亿元，对应补贴464.72亿元，销售补贴增长了22.5%。

除此之外，和二手房业务范围上调服务于费亲率的逻辑相似，贝类的大悟业务范围间接地款项也在减较低。

净值推测，贝类大悟报馆价货币化亲率也在提升。从2017年的2.54%，提升至2021年前三季的2.81%，而到2021年上半年，大悟报馆价货币化亲率并未逾到3.17%。

在服务业不振大背景下，具有社会公众绝对优势的贝类可选择逆势提佣，无论如何这也是“美化”净值的方式之一，但这比如说为贝类产生矛盾诸多隐患。

况且，即便是房产报馆价佣金亲率提升了，在2021年贝类净值依旧是“由盈转亏”的显出。

面对面是渐渐南北向存量的产品的房地产服务业，面对面是与击倒、消费者、房地产商之间的确定性新增，贝类值得注意业务范围的天花板无论如何也时是渐渐显现。

（三）

取而代之业务范围有先为见吗？

被动处境下，贝类也尝试着想要说什么出一些取而代之情节。

2021年内，贝类找房发布“结合体中轴”战略。“结合体”即二手和大悟报馆价服务于路肩；“中轴”则有整装大家庭用品APP（也就是家庭用品整修和家具系列产品）与JT寄居APP。

理论上，贝类将触角伸向家装与长租房路肩上。那么值得注意业务范围真的好做吗？

首先看家装业务范围。

这是一个的产品集里度较低、标准化重复性大、区域表征强、的产品鱼龙混杂的路肩。服务业发展数十年，也难有企业可以并特指“服务业独霸”。

此外，与房产报馆价业务范围主打的平台化服务于不同，贝类想要把家装业务范围做大，在整修设计、采购、入门级等各个环节，都更为磨练企业的产品设计整体实力与行政能力。背后的关键时刻与压力可想而知。

其次看长租业务范围。

2021年，贝类成立JT寄居APP，包括大多房产租赁经纪业务范围、较重托管地业务范围和受控旅馆服务于三类别，渐变增值寄居服务于。

2022年，贝类开发计划通过多元化的方式提供高逾10万间面向取而代之市民、青年人、较低补贴族裔的租赁用房供给。

但是，长租业务范围往往需要要企业在前期投入巨额资金，启动高杠杆也假定高风险、整体回报馆周期极短。

因此，在长租路肩上“暴雷”的事件真相也不少。

比如，成立于2015年的很厚旅馆，公开数据推测，截至2019年1月初，很厚旅馆行政房间总数接将近40万间。很快在2020年，里取而代之网等多家媒体报馆道了很厚旅馆拒收房东房租与租客退款的通告，很厚旅馆资金链断裂开始浮出水面。同年12月初25日，很厚旅馆App房源信息并未全部封禁。

此外，被并特指“长租旅馆第一股”的青客旅馆，也是比如说的命运。2020年5月初29日，青客旅馆在其社会所号撰文承认资金严酷，后来在巨亏后负债清算。

小结

前所未见严酷的2021年并未以前，贝类却没能真时是“转危为安”。

毕竟“结合体”（二手、大悟报馆价）将依然面临着方针诱导、服务业挑战等诸多关键时刻；“中轴”（家装、长租）以外仍处于雏形之前，后期如何发展，对于贝类来说也未必较重松。

艳阳天取而代之闻记者 俞瑶 刘谧

责编 任志江

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