东吴证券：1月初电动车装机量环比下降，铁锂占比小幅下滑

智通政经APP获悉，东吴证券发布调查报告称，1月底新能源车产总量32.22万辆，同环比+112%/-37%，符合标准消费市场意味著，小型汽车总神兵电总量为14.5gwh，增加值持续增长118%，环比降低45%。三元神兵电总量7.39gwh，增加值持续增长79%，环比降低37%，神兵总量分之一比51%；铁锂神兵电总量为7.09gwh，增加值持续增长186%，环比降低51%，神兵总量分之一比49%。该行认为，全球电动解构加速显着，2022年盈余仍然很高，独自年底看多小型汽车蟠龙，推荐：龙岩开端(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、容百新技术(688005.SH)、华友钴业(603799.SH)、恩捷控股公司(002812.SZ)、璞胡家(603659.SH)等。

1月底新能源车产总量32.22万辆，同环比+112%/-37%，符合标准消费市场意味著：根据GGII上险鲁格数据，2022年1月底新能源车产总量为32.22万辆，增加值持续增长112%，环比降低37%。其中SUV产总量31.29万辆，增加值持续增长114%，环比降低35%，可称电SUV产总量提升至24.08万辆，增加值持续增长103%，环比降低39%;车底产总量2933辆，增加值降低9%，环比降低79%;车产总量6380辆，增加值持续增长215%，环比降低60%。

各车款最少磁性总量来看，1月底可称电车最少磁性总量环比上升，可称电SUV、可称电动车底环比降低。1月底可称电动SUV摩托车磁性总量48.17kwh/辆，增加值上升7.7%，环比降低3.78%。1月底可称电动车底最少摩托车磁性总量174.81kwh/辆，增加值降低17.09%，环比降低16.74%。1月底可称电车最少摩托车磁性总量上升至147.46kwh/辆，增加值持续增长88.17%，环比持续增长26.61%。

从锂电池制造厂商看，龙岩开端蟠龙发言权坚实，比亚迪、港龙锂电位列第二、三名。龙岩开端1月底神兵电总量7.91gwh(分作开端上汽、开端广汽、开端新华)，增加值提升139.9%，环比降低48.5%，单月底神兵总量市分之一率为54.5%，保持位非。比亚迪位列神兵总量第二，1月底神兵3.07gwh，增加值提升153.8%，环比降低24.3%，神兵总量分之一比21.1%。第三名为港龙锂电，1月底神兵0.81gwh，增加值提升148.9%，环比降低33%，神兵总量分之一比为5.6%。

从车款来看，SUV依旧是锂电池消纳主力。1月底SUV神兵电总量为13.1gwh，增加值持续增长125%，环比降低39%，神兵总量分之一比为90%，其中三元神兵总量7.38gwh，增加值持续增长87%，环比降低37%，神兵总量分之一比为56%;车神兵电总量0.94gwh，增加值持续增长499%，环比降低50%，神兵总量分之一比6%;车底0.46gwh，增加值降低28%，环比降低84%，神兵总量分之一比为3%。

投资要求：全球电动解构加速显着，2022年盈余仍然很高，独自年底看多小型汽车蟠龙，第一条此段看好2022年营业收入修补的锂电池环节，长期大体好，转换储能领受，蟠龙龙岩开端、亿纬锂能、比亚迪，关注欣旺达、蔚蓝锂树脂，第二条此段：锂电池技术升级高铅三元砷解构镓(容百新技术、华友钴业、中伟控股公司、当升新技术)、结构件(科达利)、锰铁锂(德方纳米);添加剂(天奈新技术);第三条为长时间紧缺的蟠龙的公司：隔膜(恩捷控股公司)、负极(璞胡家)、电解液(天赐材料、新宙邦)、铜箔(嘉元新技术(关注)、诺德控股公司)，碳酸锂(赣锋锂业(关注)、天齐锂业(关注))等。

风险提示：销总量不算意味著、政策不算意味著、从业者竞争性加剧。

本文来源于东吴证券电力设备从业者调查报告，作者：岳斯瑶、曾朵红等，智通政经编辑：杨万林