去年高定价拿的地，成了催命符！

本文相关联：投拓狗手记，创作者阳新芽

这两年我长期以来在说道， 更高溢价拍照的地，别更高兴无论如何，将来很可能成为房企的催命符。拿地越狂，死得越快。

2年底23日，招商蛇口发布业绩快报，将计提减值43.72亿元货值。报告指出，由于大多金融计划销价格比格未能达预期，按照待售的原定价格比减去至动工时原定将要起因的效益、销售费用以及具体所得税后的总额确定可变现银行存款。当其可变现银行存款低于效益时，提炼待售跌价准备，该大多共计提待售跌价准备17.19亿元。

说道人话就是——

原定这大多金融计划“牛奶比面包茂”。

除招商蛇口部份，目前还有阳光城、蓝光演进、绿地控股、大名城、华侨城、华夏幸福等房企公开暗示将计提减值准备，计提利息超过200亿元，成为为数不多的利润“恶棍”。

计提待售减值一方面是民营企业对未能来商品看淡，

一方面也在于过去更原价拿地。

阳光城在对2021年业绩预告的回回电中就列出了待售跌价超过2亿的7个计划，要么是周边竞品均采取苹果走量策略性，暂时跟进苹果，避免价格比无法隔开效益；要么是兜售一动及早苹果促销。

相对经营正常的同行——

出险房企面临着更典型的受压。

某暴雷房企暗示，公司暴雷后销售一落千丈，就算苹果也兜售一动，不能选择撤下大多合作计划的民营企业标签，由未能暴雷合作方主导营销。除了的产品诚意缺陷，华夏幸福还说道明了资金不足避免资金占用时间延长从而避免效益增加。

说道句扎心的话，——

很多时候开发商并不是缺乏食物的，而是撑死的”。

偶尔有房企美其名曰拿现金流型计划，拿获利只有1%、2%的地，虽然有流量，但于是就。这种地最大的缺陷就是持续性公共安全床极为小，一旦出现突发事件，穿透了公共安全床。房企们怎会感叹更原价拿地的持续性，习惯了走钢丝，更夸大了自己，忽略了商品和管控。

很多更高的ROE都是假的。

第一，很多时候ROE更高不是因为获利更高，而是因为杠杆率更高，别人2倍，你用10倍，你的ROE就比别人更高，但更高杠杆必定会造成更高持续性。第二，商业模式不可持续。

体量是行为，不是目的——

正如旭辉疏林任主席说道的那样“房企应当讲求‘上涨、利润、持续性’的四角连续性演进。只有固守持续性边线，保障有利润，才去权衡上涨、体量的缺陷。上涨应该构建在持续性边线从前，取得成功持续性边线的上涨富含巨大的凶险。”

很多房企都在此之后到时都有狂跑搞定体量——

搞定了体量便看脚下，结果几乎都死在都有狂跑的路上！