营收远超过预期，算错3年用户数据，Twitter不值得？

Twitter撤走了之在此之前的获利和Gmail影响力也目的，并未计算出来下都于注意事项数据库。

02 之前国电信未足敌大生存环境

获利上看，之前国电信依旧是Twitter的主要盈余源，本季占于多达92%，获利结构单一的原因并未偏离。

2022Q1，Twitter之前国电信盈余为11.1亿美元，下同升高23%，环比升高21%（Q1上会是平面广告财政支出旺季）。其之前澳大利亚市场平面广告盈余为6.2亿美元，国际平面广告盈余为5.0亿美元。

但是，之前国电信的原因不是“旺季”就能解释的。2021Q4，据Twitter财报，平面广告分享总量下同升高12%，而每次参加有成本（Cost per enegement，CPE）却下同升高了39%，这意味着，更为未足吸引Gmail页面，而这对于平面广告主来话说，不是个出乎意料。

平面广告产业造成了大考，结构上过关斩将颇多：流速往别处去、俄乌战争、苹果iOS防火墙外交政策、微观生存环境避免的财政支出削薄、欧洲联盟《数字服务通则》（Digital Services Act，简称 DSA）等等，都让Meta、Snap、Twitter们的平面广告生意更为很好做。

Meta的之前国电信Q1总量非常少为6.1%，是2021年Q2以来的最低水平，每个平面广告的平均单价下同升高8%；Snap话说明平面销售商因乌克兰情势直接影响，收缩了开支。

前年10月末，Twitter与小游戏开发商和平面广告技术母公司AppLovin达成协议，以10.5亿美元单价售予MoPub，该交割于今年1月末1日收尾。MoPub是的公司为了让移动出版社管理平面广告库存的大企业，于2013年被Twitter以 3.5亿美元售予，2020年，其年销售额是1.88亿美元。在售予时，Twitter话说明将来上会将愈来愈多精力放在效果之前国电信、的产粹合作开发上。

一新经纪人戴维说明话说明对Twitter极度贫乏平面广告模式的不满，应当转向一种愈来愈靠浏览和订阅的商业模式，目在此之前套餐2.99美元的Twitter Blue都的国际可以拥有“撤推文”的特性，戴维漠视应当加有愈来愈多订阅特性，比如补救平面广告。

本周内，Twitter把除平面广告外的业务名称从“数据库认可和其他”改为了“浏览和其他”，显出出对浏览、都的国际订阅等业务的重视。

Twitter本身业务升高上升，营业收入意志力长期未超出期盼，震荡较多，是其数几年在二级市场并不吃香的主要诱因。2022年Q1，Twitter的营运伤亡为1.28亿美元，继上周内转盈后又亏了；销售额方面，GAAP数据库为5.13亿美元，Non-GAAP为7.56亿元，飙升的主要诱因是赚钱了MoPub。

2022年2月末，Twitter母公司董事上会月了40亿美元的买断构想，取代2020年的20亿美元投资人买断构想。作为一新构想的一一小，2022年2月末，Twitter顺利完成了20亿美元的较慢投资人买断。

03 下一站，Web 3？

从股票显出看，Twitter早已很久没触到54美元高位了，对戴维临时撤走售予的忧虑也不可避免，从同样经历看，他也确有是个无论如何的人。根据SEC元数据库，此次售予交割在6个月末内交割最终成功收尾，一方将须要给到10亿美元的分手费，如果该交割被监管机构暂缓，该月内上会再进一步拉长6个月末。

虽然交割仍假定不确定性，但人们愈来愈关注的是Twitter赚钱艺后上会发生怎样的巨大变化。

《华尔街日报》引援知晓人士，就连Twitter现任CEO Parag Agrawal都话说明，一旦戴维交由母公司，“母公司上会朝什么侧向工业发展我们就确切了”。

从戴维时常的推文之前，能找到一些线索。他曾对于期盼的一新特性发推，除此以外愈来愈轻率的段落初审机制、推文校对、愈来愈长的推文、飞天Gmail匿名认可、补救舟师和机器人、给订阅Gmail打上认可标记、DebianTwitter正则表达式的API并公博到GitHub上等等。戴维还计算出来过宣告破产、停止Twitter旧金山的总部以及不给母公司董事上会发工资的要求。他话说，非常少后者一项每年就可花费大将近300万美元。

戴维“借钱”买Twitter给交割和先前兼营都上会造成直接影响。“戴维显然借此借助于Twitter 的负债来为了让抵押，然而，该母公司在过去三年加有起来非常少转化成了大将近5亿美元的调整后自由人负债，前年，Twitter 转化成了有将近3.5亿美元的负调整自由人负债。”高临交易商交易商Scott Kessler对「真探」话说明。他话说明，宣告破产显然是转化成正负债的作通则之一。

以及，有一点较未足漠视的，是戴维虽然总是作为Twitter的C位Gmail经常出现，但他是个不折不扣的狂热TLS货铜钱博道者，而TLS货铜钱与“去之前心化”的区块链技术、Web3由来已久。

Twitter作为社群大媒体，让其与TikTok、Facebook、Instgram、Snapchat转化成鲜明相似之处的是它以“广场”本体，在公共议程讨论之前发挥着极其重要作用，较未足被取代。也因此，Twitter逐渐带进了区块链拥趸们的“博道场”，带进Web3讨论的主要承载地。戴维、铜钱安的赵长鹏、实质上东山创始者Vitalik Buterin（V神）等都是Twitter的广为人知Gmail。在此之前CEO Jack Dorsey也是不屈不挠的去之前心化者，他曾多次话说明Twitter现在早已违背了冀望，避免社群极度之前心化。

Twitter在Dorsey的率队下，早已热卖过一些Web3相关的特性，比如Twitter Space（类似Clubhouse的实时音频该平台），还有今年年初的NFT的产粹，让Gmail头像显示为NFT。

数字艺术家Beeple作粹

直觉在这里经常出现，Twitter回头在有别于“去之前心化”，回头是戴维这样的铜钱圈大佬受制于在政治上，甚至直接直接影响TLS货铜钱狂热的涨跌。

若非常少非常少只是这些配上“去之前心化”外衣的金融赌博粹，Twitter能做的是什么？无论如何是戴维话说的正则表达式Debian，每个人都有权了解一条小心是如何来到你的眼在此之前；无论如何是来得愈来愈去之前心化，愈来愈人身安全每个Gmail，私聊被端到端TLS，段落不上会被随意撤下、Gmail受制于数据库所有权。

Twitter“言论广场”的冀望使其带进与Web3最相匹配的社群大媒体该平台，接下来，它的形态上会如何演化，理念又将如何与资本和商业找到舒适的平衡点？

本文来自微信社上会公众号“真探AlphaSeeker”（ID:deep_insights），著者：真探，36氪经认可公博。

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