IPO交易量几乎枯竭 这可以说明了熊市尚未结束

IPO比一年前急剧下降81％，新近上市公司筹集的资金缩减

死气沉沉的IPO消费市场是预计美国股市杀人狂至少还则会小规模几个月初的另一个先前。

勃兴资本的资料推测，今年迄今为止，美国消费市场IPO的数量较下同的大缩减了81％，已上市的IPO规模平均也大为缩减:今年IPO总筹资额较下同的大缩减了95％。

哈佛商学院研究员马尔科姆•赖特表示，这些资料的普遍性各有不同你的投资景深。他在接受采访时表示，IPO消费市场情感是消费市场整体的短期动力基准，也是较长期的反向基准。“从历史上看，消费市场往往则会在IPO消费市场急跌后下跌几个月初，但随后又则会反弹。”

赖特与耶鲁大学的杰弗里•纳特为主导撰写了一项有关投资者情感对股市负面影响的学术研究，这似乎是一项卓越的研究。他们构建了一个构成6个独立基准的情感指数，其之前两个来自IPO消费市场。

根据1961年以来的资料，两位研究员发现，股市在股指触及反常都将后往往展现不佳，也就是说。这种急遽在投机性最强的股市上尤为相对来说——“小股、年轻股、颇高波动性股、无利可所示股市、不偿还债务股利的股市、反常成长型股市和不良股市”。

关于他们的情感指数所构成的各种基准的细节，可以在Wurgler的网站上找到。总体而言，赖特-纳特为指数（Baker-Wurgler index）强化了IPO资料所反映的短期看空情况。上所示展示了该指数在即使如此60年的波动情况。它不仅推测了该指数自2022年月初底以来的急剧下降，还推测了即使如此几次该指数从都将急剧减慢，多半则会再次急剧下降，直到负值。我们还没到那一步。

你也可以从数学公式之前看到，短期的下跌应该则会为长期强劲的牛市创造条件。就在2021年初夏，正如我在此之前所写的那样，赖特-沃格指数“描绘成了一幅非常脆弱的消费市场所示景”。即使如此的一年充分说明了它是多么脆弱。

所以不要操之过急。历史表明，美好的时代即将要到，但情况在每况愈下以前则会显得以致于。