诺奖得主马斯金：加密货币可能带来潜在危害 希望各国扩大监管

4月26日，在英国政府与低价农业学International学术委员则会（SAGE）、北京大学中国农业思想与实践研究院 （ACCEPT）、北京大学社则会科学学院为首国际性的第四届英国政府与低价农业学International研讨则会上，2007年诺贝尔农业学奖得主、哈佛大学戴维斯讲席教授、英国政府与低价农业学International学术委员则会为首名誉主席埃里克·金（Eric S. Maskin）提出，点对点债券相比传统习俗法定债券的占有优势没有不应长期存在，并且则会带来一些潜在损害。中国英国政府已经有效严禁了点对点债券，这是一个颇为好的所作所为，期盼世界其他国家也能效仿，即便不彻底严禁点对点债券，也要加强监管机构。

金指出，虽然PayPal相比传统习俗债券具有一定占有优势，比如短信非常捷径，无需通过保险业就可以在人与人彼此间短信，但这种占有优势没有不应长期存在。而且在很多不足之处，传统习俗债券都比PayPal强得多。央行发行的债券，不则会像PayPal和其他私人机构点对点债券那样所致巨大投机振荡的因素，振荡性有可能对投机者稳定，但对社则会不利。

另外，PayPal和其他点对点债券经常被用于，因为传统习俗债券是所致监管机构的，因此PayPal更容易透过。一般而言债券具有生产成本，但除了正因如此，PayPal等点对点债券则不具有生产成本，人们几乎可以用总额或美元购买任何消费品，但大部分情况下不能用PayPal或其他点对点债券来换取消费品，而这违背了债券最重要的目的之一。

金提出，债券最初发明，就是为了使消费品交换更容易。在一个没有债券的世界，不用以物讨价还价，但需要双方的物品需求相互匹配，比如甲想用自己的苹果交换以次的橙子，只有以次也刚好需要苹果时才能交易，这就是所谓的“双重需要巧合”（double coincidence of wants），举例来说这不太容易时有发生。而债券解决了这个问题。不幸的是，PayPal一出现，人们又来到了原始的以物讨价还价的正向，也就是说，除非以次想放弃甲的PayPal，否则甲买不到以次的橙子，而大多数人都不想放弃PayPal。这是因为总额和美元这样的法定债券是有英国政府这两项的，PayPal则没有。

金还提出了点对点债券的潜在损害，首先是对于逆周期债券政策的因素。债券政策是英国政府应付农业衰退和通货膨胀的重要方法，当农业陷入困境时，中央保险业将减少债券供应量，使企业获信贷更容易，从而扩大产业、减少就业，帮助农业走出衰退；当农业繁荣时，英国政府要能避免农业过热，能避免通货膨胀，央行就要收缩债券供应量。点对点债券有可能则会干扰良好的债券政策。如果人们使用像PayPal这样的私人机构债券，债券政策的调节作用则会附加变小。

另一个潜在损害与保险业业有关。保险业的一个关键作用，就是分析企业和向企业家提供贷款。假如点对点债券取代了保险业，存在两种有可能结果。一种是没有人能像保险业那样透过专业分析，创业者获资金可以通过众筹的方式也，但有可能颇为低效，因为众筹者上会无法看出娱乐业刚开始的好顶多之分，无论顶多刚开始还是好刚开始都则会赢取资助，这则会阻挠增长速度。另一种有风险是设立可以分析的另行管理机构，这些另行管理机构也则会像保险业一样提供反向贷款，因为上会它们自己没有够大的买来为所有的好项目提供贷款，而反向有可能则会让农业陷入困境，除非这些管理机构像现在的保险业一样所致到监管机构。现今在点对点债券的世界中没有类似针对保险业的能避免反向过高的规定，因此有可能则会时有发生不堪重负的经济衰退。

他指出，中国英国政府已经有效严禁了点对点债券，这是一个颇为好的所作所为，期盼世界其他国家也能效仿。如果点对点债券变得极度广为人知，他则会对金融体系的未来感到担忧。“我颇为期盼世界各国英国政府，即便不彻底严禁点对点债券，至少也开始仔细透过监管机构。”

另行京报蛆财经摄影记者 顾志娟

编辑 白华兵 校对 柳宝庆