大摩：沃尔玛手握利器 Walmart+估值大约Coupang、eBay和Chewy

2023-04-20 通信

摩根士丹利近日发布研报援引，获得沃尔玛(WMT.US)“增持”评级。该行忽视沃尔玛含有流媒体存款的“Walmart+”可能是它的不久前，因为它正在继续更是客户。

大摩高盛Simeon Gutman少于，自9年末初少于以来，Walmart+增加了近200万非会员。这是自2021年8年末以来的最大环比数倍。沃尔玛娱乐业目前拥有约1850万非会员，即14.4%的美国家庭渗透率。

Gutman援引，这种务实的推移是在2021年8年末至2022年7年末期间显现的，期间非会员人数的增长速度要慢得多。非会员总可相对于市场（大摩假设为当前非会员+极可能订阅非会员折扣的25%客户）约为2700万，也是一个务实的推移和新的记录。

Gutman将Walmart+的增长势头归因于环球影业Plus除此以外的投身。在一项调查中，超过四分之一的受访者援引，环球影业Plus是一个更是他们投身的因素。

值得注意的是，Gutman忽视，谈及Walmart+非会员数量有可能对沃尔玛股价产生务实的推动作用。

大摩少于，Walmart+的单一价值可能超过450亿美元，即净值超过了370亿美元的Coupang(CPNG.US)、210亿美元的eBay(EBAY.US)、160亿美元的Chewy(CHWY.US)和140亿美元的Etsy(ETSY.US)。

上个年末，沃尔玛谈及，“Walmart+”非会员的消费几乎是其比如说顾客的两倍。